美国与日本联手下，促成日元出现多年贬值以来最显著的反弹之一；日元跌跌不休引发日本的通胀，并波及全球市场。 　　周五纽约收盘时，日元兑美元汇率报157.40，创下5月初以来的最高水准。就在两天前，日元汇率还在1986年以来的最低水准附近徘徊，随着进口成本上升令企业和消费者承压，这在东京敲响了警钟。 　　日元大涨是由多种因素共同推动的，包括直接买进日元、官员致电交易日元的银行、以及美国财政部长斯科特·贝森特与日本财务大臣片山皋月的发言。贝森特指出，日元太弱；他凭藉在对冲基金生涯对日本在全球市场中地位了解深刻。 　　虽然直接的市场干预和口头支持此前也曾引发反弹，但几天或几周后就消退了，但美、日现在的协调程度似乎是几十年来最紧密的，这提高了做空日元交易员的赌注。 　　东京三井住友信托银行货币及利率客户团队的高级顾问Michiyoshi Kato表示，市场低估了当局。投机者抛售日元的难度可能已经加大。如果再有干预，美元兑日元汇率可能会跌破155日元。 　　据一位知情人士透露，日本当局周五在纽约交易时段买入日元、卖出美元。日本政府和日本央行连续第二天干预日元汇率；纽约联邦储备银行代表美国财政部卖出欧元买入日元。 　　据知情人士透露，纽约联储当天要求至少两家美国大型银行提供日元兑欧元报价。 　　周五，日元兑美元和欧元均上涨超过1%。周四，日元兑美元盘中飙升超过3%；根据日本央行帐户与资金经纪商预测的比对所编制的数据显示，日本支出约8.45万亿日元（约528亿美元）。这很可能是东京有史以来单日最大规模的干预规模。 　　在这两天的密集行动中，贝森特的影响举足轻重。贝森特在接受采访时表示，日元“被严重低估”，而“过度波动”并不健康。随后，周五的报道出现一张照片，在一场内阁会议上，贝森特面前的纸条写着“购买50亿至100亿美元的日元”。

　　（来源：陈俊明 中新经纬） 　　7月，美股芯片股跳水式暴跌迅速蔓延至韩国、日本等资本市场。韩国三星电子、SK集团与英伟达等美企签下近万亿美元的大单未能提振市场，一周以来，美韩芯片股遭遇恐慌性抛售。 　　这轮暴跌让上个月还载歌载舞的AI投资者深陷沉默。 　　从高盛等华尔街银行，到因《大空头》而闻名的投资者迈克尔·布里，数月来一直警告人工智能产业链的交易协议具有“循环”性质。英伟达为其芯片上下游提供资金并持有股份。投资者担心，这类“循环”交易可能会扭曲市场。 　　根据高盛的研究，自2022年11月以来，人工智能相关公司市值已增长约27万亿美元。国际货币基金组织警告称，如果人工智能的盈利能力未能达到预期，市场可能会萎缩。 　　从AlphaGo称霸围棋界到ChatGPT面世，美国在算法大模型领域积累了显著的先发优势。但近年中国大模型的崛起对AI格局有所冲击。 　　美国《华尔街日报》等多家媒体提到，中国大模型独角兽月之暗面新一代开源大模型Kimi K3撼动资本市场，并称其与DeepSeek在2025年发布时引发的市场恐慌如出一辙，连马斯克都赞其“令人印象深刻”。 　　赞誉声中，威胁悄然靠近。 　　7月22日，白宫科技政策办公室主任迈克尔·克拉齐奥斯表示，月之暗面对美国人工智能企业Anthropic进行了蒸馏，从而开发出Kimi K3。美国财政部长贝森特威胁称，要用制裁和“实体清单”来应对中国企业的蒸馏。 　　“美国不应该禁止这类大模型。”英伟达首席执行官黄仁勋这样说，中国大模型非常优秀，人工智能技术将会渗透到更多行业。 　　美国多家科技企业和机构7月24日发表联合声明，支持开放权重人工智能模型。这被认为是对美国政府中一些人企图限制开放权重模型的回应。 　　实际上，如果制裁中国人工智能企业，美国公司日子并不会好过。 　　根据数据平台OpenRouter，今年中国AI模型的整体使用量已超过美国同类产品。 　　“随着人工智能成本飙升，中国人工智能模型对美国公司具有强吸引力。”布鲁金斯学会约翰·桑顿中国中心研究员Kyle Chan表示，美国公司现在更加注重成本。 　　据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）援引专家观点，开源的中国模型比Anthropologie和OpenAI模型便宜60%到90%，但它们运行接近顶尖模型。 　　6月，人工智能初创公司Lindy将其业务从Anthropic转移到DeepSeek。该公司首席执行官弗洛·克里韦洛表示，可以看到成本曲线断崖式下降，公司将在几个月内节省数百万美元。 　　“我们超过90%的人，并不需要Anthropic的大模型。”数字遗产平台LilyList的创始人梅因霍尔德表示，公司经营只需要够用的模型。 　　Hugging Face的机器学习主管Yacine Jernite表示，越来越多的公司倾向价格更实惠、可自行控制的AI技术，这通常是使用中国方案。 　　一些大型美国公司也开始转向中国大模型。 　　据美联社消息，加密货币交易所Coinbase表示，正在转向使用中国人工智能模型以降低成本。爱彼迎采用了阿里巴巴的Qwen模型，并称赞其“快速且便宜”。 　　对中国人工智能企业的威胁发出后，硅谷创业圈陷入恐慌。近200家美国科技初创企业敦促美国政府不要切断对中国开源模型的访问，认为这将削弱美国企业竞争力。 　　“会有数百家公司瞬间倒闭。”人工智能基础设施初创公司Particle创始人苏海尔·多希表示，禁止中国AI模型会导致小企业被迫转向Anthropic的昂贵模型。 　　目前，美国人工智能产业陷入“AI泡沫”的担忧。美国《时代》周刊直言，数万亿美元投资用于开发人工智能基础设施与用户数十亿美元人工智能支出之间存在根本性错配。 　　在抉择关口，美国政府可以有更多选项。 　　中国商务部新闻发言人近期表示，希望美方同中方相向而行，加强人工智能对话、沟通，共同推动人工智能向上向善，通过推进并完善人工智能治理造福两国和世界。 　　文：陈俊明 　　 　　责编：姜莹 贾亦夫